十一月中，李平留黄盖、李典守徐州，甘宁、陆逊守兖州，程普、韩当守豫州，率领文聘、于禁等十万大军回师襄阳。
就在他回军途中，天子敕封刘备为蜀王，马腾为金城王、韩遂为金陵王，唯独没有敕封他和曹操。
不过，曹操也非平常人，他在刘备等人封王之后，在邳城自立为赵王。
这下，李平的兴趣被点燃了，他率军回到襄阳，立即派人去请隆中诸葛、以及未出士的庞统出山辅佐。
另一方面，他派鲁肃在襄阳散布谣言，说江夏发现了神物，这是上天让他称王的象征。
荆襄文武百官在鲁肃、顾雍等人率领下，奏请李平称王。
李平推辞再三，自称楚王，诏告天下。
册封大乔为楚王侧妃，樊氏为夫人，至于甘氏和糜氏两位夫人，李平到现在也没碰她们，只给了一个夫人的名号，位同樊氏。
封黄忠为前将军，张颌为左将军、高览为右将军，魏延为中将军，甘宁为后将军，其他一些将领均有封赏。
文臣方面，李平提拔寒族士子，重用能臣干吏。